出自 清科研究中心  韩文静 

涉及行业：投资行业

涉及企业：TCL集团,优酷,复星医药,现代牧业

涉及机构：KKR,启明创投,联创策源, Ltd.

根据清科集团旗下私募通统计，2013年5月中国并购市场共完成69起并购交易，其中披露金额的有69起，交易总金额约为33.86亿美元，平均每起案例资金规模约4,907.00万美元。与上月相比，5月中国市场并购交易总金额增加33.9%；与去年同期相比，下降31.2%，2012年5月共发生16起跨国并购，交易金额约40.00亿美元，已高于本月总交易金额，造成同比较大降幅。
  具体来看，2013年5月中国并购市场共完成69起并购交易，与2013年4月相比，案例数略有增加。其中，国内并购62起，占并购案例总数的89.9%，披露金额案例62起，披露金额30.57亿美元，占比90.3%；海外并购6起，个数占比8.7%，6起案例披露金额，披露金额3.29亿美元，占比9.7%；外资并购1起，个数占比1.5%，披露金额约47.00万美元。本月交易金额^大的案例是TCL集团以5.12亿美元收购华星光电30.0%股权。TCL集团对华星光电的收购有助于促进TCL向上游延伸，进一步加强公司的一体化整合能力和液晶产业链的可持续发展能力。

  5月并购能源及矿产数量^ 电子及光电设备行业规模取胜

  从行业来看，5月完成的并购案例主要分布在能源及矿产、房地产、电信及增值业务、食品&饮料、电子及光电设备、机械制造、生物技术/医疗健康等20个一级行业。从并购案例数量上看，能源及矿产行业名列第一，共完成12起案例，占案例总数的17.4%。房地产名列第二，完成7起案例，总体占比10.1%；电信及增值业务排第三位，各完成6起案例，分别占比8.7%。

  从披露的并购案例总额来看，电子及光电设备行业居首，披露金额的案例4起，披露金额为5.24亿美元，占披露案例总金额的15.5%。TCL集团以5.12亿美元收购华星光电30.0%股权是本月交易金额^大的案例，拉高了本月电子及光电设备行业的整体水平。食品&饮料行业因位居第二，披露金额的案例是5起，披露金额为4.89亿美元，占披露案例总金额的14.4%。蒙牛收购现代牧业是本月食品&饮料行业交易规模^大的案例。5月7日，蒙牛分别与KKR和鼎晖的附属企业签订了买卖协议，以31.78亿港元（约合4.09亿美元）的价格购买二者合计持有的现代牧业26.92%的股权，成为现代牧业第一大股东。该项收购有利于加强蒙牛对优质奶源在质量和数量上的保障。互联网行业位居第三，披露金额的案例是2起，披露金额为4.48亿美元，占披露案例总金额的13.2%。

  从并购案例平均金额来看，互联网行业^高，平均每起案例并购金额2.24亿美元；排在第二位的是电子及光电行业，平均规模为1.31亿美元；排在第三位的是食品&饮料行业，平均规模为0.98亿美元。

  跨国并购7起案例 交易金额3.29亿美元

  根据私募通统计，2013年5月共完成7起跨国并购，其中海外并购6起，外资并购1起。5月跨国并购共有7起案例披露金额，披露总金额为3.29亿美元。其中，披露交易金额^大的是复星医药收购Alma Lasers。Alma Lasers Ltd.成立于1999 年，是一家总部位于以色列的医疗美容器械生产企业，中国为其^大市场之一。此次交易完成后，复星医药将把Alma Lasers建设成高端医疗器械的研发、制造管理平台，深入探索复星医药的国际化发展路径。

  VC/PE支持并购案例25起 3起并购退出

  5月有VC/PE支持的并购案例共计25起，主要分布于电信及增值业务、电子及光电设备、机械制造、清洁技术、汽车、食品&饮料等14个一级行业。本月共创造3起并购退出，5月7日，百度旗下爱奇艺以3.70亿美元收购PPS视频业务，收购完成后，启明创投、LBI和联创策源获得退出。爱奇艺与PPS在视频行业优势互补，双方用户重合度低，合并将扩大用户领域，无论在PC端还是移动端的用户时长都将占有一定的优势。近两年，网络视频行业整合逐渐加速，根据清科集团旗下私募通统计，2005年至2013年5月，网络视频行业共发生12起并购，仅2012年就发生4起。随着传统互联网巨头凭借雄厚的资金实力以并购方式涌入视频行业，以及行业内部的整合，网络视频市场份额集中度逐渐上升。2012年3月，优酷收购土豆；2013年5月，百度旗下爱奇艺完成了对PPS视频业务的收购；而搜狐也有意向收购PPTV，网络视频行业几家独大的格局日益清晰。